近日，中國證監(jiān)會決定啟動以“投資者保護(hù)·明規(guī)則、識風(fēng)險”為主題的專項活動，以“遠(yuǎn)離內(nèi)幕交易”、“警惕市場操縱”、“謹(jǐn)防違規(guī)信披”、“防范違規(guī)經(jīng)營”為主題，分門別類介紹相關(guān)典型案例，幫助投資者特別是中小投資者明晰規(guī)則紅線、風(fēng)險底線，一方面可以提升投資者維護(hù)自身利益的能力，另一方面可以增強(qiáng)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的群眾基礎(chǔ)。
我國資本市場中小投資者眾多，他們?nèi)绾慰创Y本活動、如何看待立法執(zhí)法現(xiàn)狀、如何參與資本市場交易、如何行使投資人權(quán)力，中小投資者與大型機(jī)構(gòu)建立怎樣的互動關(guān)系，是決定資本市場朝何處去的關(guān)鍵因素。增強(qiáng)整個市場的理性，首先要尊重投資者的意見，保護(hù)投資者合法權(quán)益。而要彰顯這個理念，踐行這個目標(biāo)，就要“德法兼修”，把“依法治市”與“以德治市”結(jié)合統(tǒng)一起來。
筆者認(rèn)為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，除了把市場規(guī)矩確立好、監(jiān)管者嚴(yán)格執(zhí)法之外，還必須做好一項重要的基礎(chǔ)性工作——讓廣大投資者明明白白地參與市場，既要明白自己的利益邊界在哪里，也要明白其他市場主體是不是有違法違規(guī)嫌疑。作為一名理性的投資者，一旦意識到某項市場活動涉嫌違法違規(guī)，就不應(yīng)當(dāng)去參與。投資者不但自己不去違法違規(guī)，也不能參與其他人組織或協(xié)同的違法違規(guī)活動。就是說，參與市場不能夠“火中取栗”，不能夠“趁火打劫”，更不能“蒙著眼睛去買賣”，要對違法違規(guī)活動同仇敵愾。證監(jiān)會啟動以“投資者保護(hù)·明規(guī)則、識風(fēng)險”為主題的專項活動，讓全社會知曉什么是違法違規(guī)行為，既是法治宣講，也是德治行動。
多年來，不少投資者靠“消息”買賣股票或其他投資品，有的甚至“傾慕”內(nèi)幕交易者。還有的單位和個人為分享內(nèi)幕交易利益，鋌而走險，甘愿配合內(nèi)幕交易者，甘當(dāng)“吹鼓手”“擋箭牌”，為虎作倀，同流合污。還有的單位和個人刻意在信息披露上留出炒作空間，制造模糊理解，以不合規(guī)不合法的操作方式牟利。一些莫名其妙的連續(xù)漲停板，一些巧立名目的題材式公告，就是市場不理性的明證。不少的投資者特別是中小投資者，雖然沒有參與謀劃、組織相關(guān)的違法違規(guī)活動，但是認(rèn)為有人操縱、炒作是理所當(dāng)然的。他們一看到股價上漲，有利可圖，就撲到里面去，不管是否有違法風(fēng)險。這樣做，一是縱容了違法違規(guī)者，二是為自身利益埋下了隱患。特別是，投資者參與違法違規(guī)炒作，一旦遭遇損失，法律不會提供保護(hù)。
加強(qiáng)證券期貨法律法規(guī)等相關(guān)知識的宣講，讓投資者對法律法規(guī)底線了然于胸，敬畏市場、敬畏法律規(guī)則，是一項非常重要的基礎(chǔ)性工作。投資者對違法違規(guī)行為、失德害德行為懷有戒心，不但不參與類似活動，而且挺身而出予以譴責(zé)揭露，市場風(fēng)氣才能正起來，投資文化才能強(qiáng)起來。廣大中小投資者的理性增強(qiáng)了，也會對大型投資機(jī)構(gòu)形成約束，促進(jìn)其增強(qiáng)理性；各方面的理性力量聚集起來，市場長期健康發(fā)展的基礎(chǔ)就能得到夯實。
筆者多次指出，我國資本市場無論從制度建設(shè)方面還是監(jiān)管執(zhí)行方面，都需要累積“課時”；指望一下子實現(xiàn)高效、高質(zhì)、高治理水平是不現(xiàn)實的。而要縮短“成長的課時”，就需要做大量引導(dǎo)性、培訓(xùn)性、反思性的工作。保護(hù)投資者權(quán)益，不應(yīng)僅體現(xiàn)在風(fēng)險事件發(fā)生后的應(yīng)對措施上，而應(yīng)當(dāng)更多地體現(xiàn)為事先防范措施上。扎緊市場的籬笆，不光是把規(guī)則確立起來，更重要的是曉知天下，讓所有投資者特別是普通投資者充分地了解和認(rèn)同。大家一起維護(hù)市場秩序，比任何類別的監(jiān)管機(jī)構(gòu)都要管用。
希望通過此次專項活動，將資本市場法律法規(guī)知識傳播好，把法律法規(guī)底線要求宣講好，把群眾性風(fēng)險識別和防范意識提升起來，打牢依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管的群眾基礎(chǔ)，推動資本市場穩(wěn)定健康、高效高質(zhì)發(fā)展，開創(chuàng)資本市場和實體經(jīng)濟(jì)良性互動發(fā)展的新局面。
(董少鵬)